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Banques canadiennes : 2022 commence par des fusions et acquisitions ; la reprise continue (T1 en graphiques)

L’année 2022 commence de façon remarquable pour les banques canadiennes, avec des annonces de fusions et acquisitions attendues depuis longtemps et une autre saison de bénéfices solides. En décembre, nous avons publié nos perspectives pour l’année, « Les banques canadiennes : Cinq facteurs potentiels en 2022 (T4 2021 en graphiques) », dans lesquelles nous affirmions que la reprise cyclique n’était pas encore terminée. Nous avons identifié cinq facteurs…

Banques canadiennes : L’acquisition de BoW par BMO transaction risque/rendement élevés

La Banque de Montréal a récemment annoncé l’acquisition de Bank of the West (BoW), la filiale américaine de BNP Paribas spécialisée dans la banque de détail, pour un montant d’environ 20 milliards de dollars canadiens, soit la plus grande acquisition de l’histoire des banques canadiennes. La transaction est très différente des acquisitions précédentes et est d’autant plus compliquée que BoW n’est pas cotée en bourse (entièrement…

HFT – FNB Fintech de premier ordre avec des rendements absolus et ajustés au risque supérieurs à ceux de ses pairs

Dans notre opinion, les investisseurs canadiens devraient avoir une pondération d’au moins 5 % dans l’innovation financière de premier ordre. Cette catégorie présente des perspectives de croissance attrayantes (croissance séculaire du BPA supérieure à 25 %), des rendements des capitaux propres élevés et une diversification importante par rapport aux principales positions financières canadiennes (notamment les banques). En juin 2020, nous avons lancé le FNB Sociétés financières…

Banques australiennes : Des bénéfices robustes et un rendement de capital important

Une forte reprise de l’économie australienne est en cours, comme en témoigne la solide croissance des bénéfices des banques australiennes lors de leur dernière période de résultats. Dans cet article, nous discutons des tendances positives qui ont un impact sur le secteur. Plus précisément, nous examinons les récents résultats des opérations (à la fois les moteurs des bénéfices et les rendements du capital), ainsi que d’autres…

Les banques canadiennes : Cinq facteurs potentiels en 2022 (T4 2021 en graphiques) 

HCAL est le FNB bancaire canadien le plus performant en 2021; les actifs sous gestion des FNB Hamilton dépassent 1 milliard de dollars. Avant de discuter de nos perspectives pour 2022, nous aimerions souligner que le FNB amélioré banques canadiennes Hamilton (HCAL), est le FNB bancaire le plus performant (sur la période) depuis son lancement en octobre 2020. Depuis le début de l’année (2021), HCAL surpasse…

Banques canadiennes : Jusqu’où les dividendes peuvent-ils aller ? (Et HCAL surperforme)

Les dividendes des banques canadiennes, à notre avis, sont sur le point d’augmenter – beaucoup. En août, avant la saison des bénéfices du troisième trimestre, nous avons soutenu qu’il n’y avait aucune justification politique au maintien du moratoire sur les augmentations des dividendes (voir « Banques canadiennes : Pourquoi le BSIF devrait lever son plafond de dividendes maintenant »). À ce moment, les bénéfices et les capitaux avaient…

Banques canadiennes : Bénéfices/capitaux records ; toujours dans le catalyseur n°2 (T3 2021 en graphiques)

Les tendances en matière de bénéfices au troisième trimestre pour les banques canadiennes ont de nouveau été solides, avec des bénéfices et des niveaux de capital records, tandis que la thèse d’investissement des “trois catalyseurs” – normalisation des bénéfices, libération des réserves et augmentation des marges – que nous avons exposée pour le secteur en février continue de se dérouler presque exactement comme prévu[1]. Nous pensons…

Banques canadiennes : Pourquoi le BSIF devrait lever son plafond de dividendes maintenant

Avant d’expliquer pourquoi le BSIF, l’organisme de réglementation canadien, devrait lever son plafond sur les dividendes dès que possible, nous aimerions souligner le lancement récent du FNB amélioré vente d’options d’achat couvertes multisectorielles Hamilton (symbole : HDIV), un portefeuille équipondéré de sept FNB d’options d’achat couvertes établis dont la composition sectorielle correspond en général à celle du S&P/TSX 60. HDIV utilise un effet de levier modeste de 25 % pour soutenir des rendements…

Questions et réponses sur HDIV (FNB amélioré vente d’options d’achat couvertes multisectorielles Hamilton)

1. Quels types d’investisseurs devraient considérer le FNB amélioré vente d’options d’achat couvertes multisectorielles Hamilton, ou HDIV ? HDIV est conçu pour les investisseurs à long terme qui cherchent un revenu mensuel plus élevé et une diversification sectorielle. Le fonds utilise un effet de levier modeste de 25 % pour améliorer le rendement des dividendes et le potentiel de rendement accru. Lors de son lancement, HDIV…

Banques canadiennes : Résultats dominés par les libérations des réserves ; points à retenir T2-21 (en graphiques)

Les libérations des réserves ont été mises en évidence dans les résultats des banques canadiennes au deuxième trimestre, ce qui constitue un autre pas en avant pour le secteur dans sa reprise continu du cycle de crédit et l’un des catalyseurs positifs que nous avons précédemment identifiés pour les actions des banques canadiennes en 2021. Dans notre web émission d’octobre intitulée « Canadian Banks: Credit Cycle is…

Banques australiennes : Reprise des bénéfices en cours ; un retour massif au capital est à prévoir

La reprise de l’économie et des banques australiennes s’accélère. Dans cet article, nous expliquons comment le secteur bancaire australien – l’un des plus solides au monde – est fermement entré dans la phase de reprise du cycle de crédit et ce que cela signifie pour le cours des actions. Par le passé, nous avons décrit les secteurs bancaires canadien et australien comme étant semblables à des…

Banques canadiennes : Le catalyseur n ° 2 (libérations de réserves) approche

Dans cet aperçu, nous expliquons pourquoi nous pensons que les libérations de réserves entre 6 à 8 milliards de dollars pour les banques canadiennes arriveront en 2021, ce qui pourrait avoir un impact important sur le cours des actions. Bien que tous les cycles de crédit soient uniques, ils ont chacun des étapes distinctes et ce cycle de crédit COVID n’a pas été différent. La première…

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